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2017年鸿茅药酒向内蒙古证监局报送首次公开发行股票（IPO）辅导备案材料，进入辅导期。公司名称由“鸿茅药业”变更为“鸿茅国药”。2017年10月内蒙古自治区食品药品监督管理局受到媒体质询，在官方网站上发出通告称，“未见到内蒙古鸿茅药业有限责任公司有发布违法广告信息。”

减持前，崔天龙、李媛萍、张鹏宇分别持有暴风集团0.62%、0.14%、0.08%的股权，三人减持的股票均来源于此前暴风集团股权激励授予他们的限制性股票，而减持的目的被披露为支付股权激励计划个人所得税税款。截至10月15日收盘，暴风集团的股价已跌至8.75元/股，这对于高比例质押的冯鑫而言并不是好消息。

我们认为新版《重组办法》的发布，贯彻落实了党的十八大关于全面深化改革的战略部署，有利于补齐多层次资本市场体系短板，也有利于推动长期资金持续入市，有助于发挥资本市场稳定器作用，促进我国证券市场健康发展。在上一轮牛市中，某些上市公司存在高溢价收购、盲目跨界重组的问题，推高了资本市场风险，扭曲了参与者的投资理念。在上述背景下，2016年9月证监会发布修订《重组办法》（即上一次修订），对借壳重组进行限制。在经历了三年的严格监管以及金融去杠杆，市场风险大幅降低，投资者回归理性。随着经济改革不断深化以及产业结构逐步升级，上市公司对于突破传统主业增长瓶颈、为股东创造新利润点的需求愈发强烈，本次《重组办法》的修订应运而生。

按照郭玮的解释，解决群众的住房问题要靠两个体系，一个是市场体系，一个是保障体系，要发挥市场在配置资源中的决定性作用，也要更好地发挥政府作用。市场体系必须坚持市场主导，坚持适合国情的市场化方向，以居住为主，以居民消费为主，满足不同层次的需求。保障体系则要以政府为主，为群众提供最基本的住房保障，并明确准入门槛，防止保障与市场出现错位。今年国务院《政府工作报告》对房地产保障体系有更多着墨，强调要继续推进保障性住房建设和城镇棚户区以及老旧小区改造，确保困难群众基本居住需要等等。

2.2 哪些因素导致房企担保比率偏高或偏低？（1）房企自身信用资质房企信用资质一般，需要母公司为项目公司提供担保。中低资质房企的项目公司在申请银行贷款与进行非标融资时往往必须由母公司提供担保。除此以外，民营企业由于缺乏政府背书，信用资质一般也弱于央企与地方国企，因而也需要为其项目公司贷款提供更多的增信措施，提供连带责任担保就是最常用的手段。

3.3 担保潜在风险：被担保方的风险几何被担保方的资产负债率可以有助于衡量担保方的代偿风险。被担保方资产负债率越高，表明由于外部融资而产生的债务负担越重，房企为其提供担保的代偿风险就越高，因而可以采用“为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额占担保总额的比例”衡量对外担保的代偿风险。中华企业、天房发展、福星股份等该指标为0，说明被担保方整体的债务负担较轻，有较为充足的资产用以偿还负债，提供担保的房企面临的代偿风险相应较小；而泰禾集团、金科股份被担保方的资产负债率整体较高，需要关注房企代偿风险。